Все жанры Все авторы
Инвестиционная оценка проектов и бизнеса - Иван Жданов, Василий Юрьевич Жданов

Инвестиционная оценка проектов и бизнеса

Страниц

55

Год

2025

В данной книге предлагается глубокий анализ инвестиционных оценок как для проектов, так и для компаний, начиная от традиционных методов и заканчивая инновационными подходами. Освещается методика оценки инвестиционных возможностей с учетом балансового анализа, включающего более двадцати ключевых коэффициентов, отражающих платежеспособность и рентабельность бизнеса. Формулы расчетов адаптированы к российским стандартам бухгалтерской отчетности, что делает их доступными и понятными для местных специалистов.

Книга подробно рассматривает оценку инвестиционных проектов на основе анализа денежных потоков с помощью методики дисконтирования. Вычисляются главные показатели эффективности вложений: чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, срок окупаемости, индекс доходности и их варьируемые версии. Особое внимание уделяется вычислению ставки дисконтирования, включая модели такие как CAPM, Fama-French, Carhart, модель Гордона и WACC, а также подходы к оценке рентабельности капитала и определению премии за риск.

В разделе, посвященном оценке бизнеса, рассматривается метод капитализации доходов и проводятся расчеты экономической и акционерной добавленной стоимости. В каждой главе представлено множество практических примеров и расчетов, основанных на данных российских компаний, что позволяет читателям эффективно применять полученные знания с помощью Excel.

Дополнительно, книга содержит советы по применению различных инструментов и методов анализа в зависимости от специфики и целей бизнеса, а также обсуждает актуальные тенденции на финансовом рынке и их влияние на инвестиционные решения. Это делает материал актуальным и ценным для студентов, практиков и инвесторов, стремящихся углубить свои знания в области финансового анализа и оценки.

Читать бесплатно онлайн Инвестиционная оценка проектов и бизнеса - Иван Жданов, Василий Юрьевич Жданов

Введение

Возрастающая роль инвестиций в развитии бизнеса вынуждает его искать новые способы привлечения инвестиций. Направления их использования могут быть самыми различными: расширение и модернизация производства, освоение новых технологий, развитие персонала и повышение его квалификации, осуществление производственных проектов, освоение новых продуктов, повышение экологичности, расширение рынков сбыта.

Начнем с того, что более подробно рассмотрим различные отечественные и зарубежные взгляды на понятие «инвестиция» (табл. 1).

Таблица 1


Анализируя определения, можно сделать вывод, что большинство авторов определяют инвестиции как связанное с риском вложение капитала с целью получения дохода в будущем. Все авторы в той или иной степени выделяют три основных параметра инвестиций: уровень их доходности, ликвидности и риска. Эффективность инвестиций определяется как соотношение доходности предприятия к первоначальным затратам и рискам, а также как степень удовлетворения целей инвестора.

Для увеличения привлечения инвестиций необходимо повышать уровень инвестиционной привлекательности компании. Инвестиционная привлекательность выступает необходимым условием для любой инвестиционной активности инвесторов, объективной характеристикой, определяющей эффективность и целесообразность инвестирования в данное предприятие.

Мы рассмотрим различные методы и подходы для оценки инвестиционной привлекательности. Начнем с инвестиционной оценки по балансу, где мы рассчитаем коэффициенты платежеспособности и рентабельности в бизнесе. Затем коснемся методик инвестиционной оценки проектов по денежным потокам, где основу составляет дисконтирование денежных поступлений. И в завершение рассмотрим подходы к оценке бизнеса.

Глава 1. Инвестиционная оценка по балансу

Инвестиционный анализ проектов, как правило, включает в себя оценку двух свойств: риска и доходности. Риск определяется финансовой устойчивостью проекта, а доходность – его финансовой эффективностью. Финансовую устойчивость можно определить через коэффициенты платежеспособности, а финансовую эффективность оценить через коэффициенты рентабельности, которые рассчитываются по публичному бухгалтерскому балансу.

Необходимо отметить один из важнейших законов финансово-хозяйственной деятельности: обратную зависимость между платежеспособностью и рентабельностью проекта. Если платежеспособность увеличивается, то это приводит к снижению рентабельности, и наоборот – повышение рентабельности увеличивает риск неплатежеспособности. Именно правильный баланс между этими свойствами и позволяет проектам развиваться.

Рассмотрим более подробно коэффициенты для комплексной оценки платежеспособности и рентабельности.

Оценка платежеспособности

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства перед заемщиками. Платежеспособность определяет финансовое состояние. При снижении уровня платежеспособности увеличивается риск банкротства предприятия. Для оценки финансового состояния используют коэффициенты платежеспособности, дающие количественную характеристику финансового состояния предприятия.

Для погашения своих обязательств (кредитов) предприятие может использовать как денежные средства, так и различные виды активов, которые имеют разную степень ликвидности. Таким образом, платежеспособность предприятия формируется за счет двух факторов:

Вам может понравиться: