Все жанры Все авторы
Руководство разумного инвестора. Единственный надежный способ инвестировать на рынке ценных бумаг - Джон Богл

Руководство разумного инвестора. Единственный надежный способ инвестировать на рынке ценных бумаг

Автор

Страниц

100

Год

2007

Журналы и книги о торговле на фондовой бирже можно найти в любом магазине, но стоит ли вообще связываться с этим рискованным видом инвестиций? Какие плюсы и минусы имеет активный инвестор, постоянно меняющий свой инвестиционный портфель с целью отслеживания рыночных тенденций? Автор "Руководства разумного инвестора" предлагает альтернативный подход - пассивное инвестирование. Основная идея пассивного инвестора заключается в покупке акций надежных компаний и их долгосрочном удержании. Для этой стратегии был создан индексный фонд, который состоит из акций компаний, входящих в различные индексы. Другими словами, пассивный инвестор инвестирует свои деньги в самые перспективные компании на рынке. Автор этой книги, Джон Богл, отец первого в мире индексного фонда, предоставляет достаточно статистических данных, чтобы увести сомнения читателей в пользу такого способа инвестирования.

Читать бесплатно онлайн Руководство разумного инвестора. Единственный надежный способ инвестировать на рынке ценных бумаг - Джон Богл

© Компьютерное изд-во «Диалектика», 2010, перевод, оформление, макетирование

© John C. Bogle, 2007

* * *

Полу А. Самуэльсону, профессору экономики Массачусетсского технологического института, нобелевскому лауреату, мудрецу инвестиций.

В 1948 году, будучи студентом Принстонского университета, я познакомился с экономикой по классическому учебнику Пола Самуэльсона. В 1974 году его работы пробудили у меня интерес к рыночному индексированию как инвестиционной стратегии. В 1976 году в своей колонке в Newsweek он высоко оценил создание мною первого в мире индексного инвестиционного фонда. В 1993 году он написал предисловие к моей первой книге, а в 1999 тепло встретил вторую. И сейчас, в свои девяносто с лишним лет, он остается для меня учителем, вдохновителем и кумиром.

Введение

Не превращайте выигрышную игру в проигрышную

Успешное инвестирование – это всего-навсего здравый смысл. Но, как говорится, это просто… но трудно. Как подсказывает обычная арифметика и подтверждает история, выигрышная стратегия инвестирования состоит в том, чтобы приобрести акции всех котирующихся на рынке национальных компаний по самой низкой цене. Таким образом вы гарантируете получение почти всей прибыли, которую приносят эти компании, будь то доходы в виде дивидендов или в виде роста стоимости акций.

Лучший способ реализации этой стратегии тоже несложен: инвестируйте в фонд, который имеет именно такой портфель акций, и никогда из него не выходите. Такой фонд называется индексным фондом. Чтобы было понятнее, объясню: индексный фонд – это просто корзина (портфель), в которой лежит очень много яиц (акций); корзина эта создана для того, чтобы имитировать общую производительность любого финансового сектора или рыночной отрасли[1]. В портфеле классического индексного фонда, по определению, представлены акции всего фондового рынка, а не несколько специально отобранных яиц. Такие фонды устраняют риск, связанный с каждой отдельной компанией, риск, связанный с секторами рынка, и риск предпочтений управляющего фондом, – при этом остается только общий риск фондового рынка (который сам по себе достаточно высок, не обольщайтесь). Индексные фонды компенсируют отсутствие повседневного азарта биржевого игрока поистине волнующей долгосрочной продуктивностью.

Индексные фонды устраняют риск, связанный с отдельными акциями, риск, связанный с рыночными отраслями, и риск, связанный с предпочтениями управляющего фондом. Остается только риск фондового рынка.

Это не просто книга об индексных фондах. Эта книга написана для того, чтобы изменить ваше представление об инвестировании. Потому что разобравшись, как на самом деле работают финансовые рынки, вы увидите, что только инвестирование в индексный фонд гарантирует вам достойную долю той прибыли, которую приносит бизнес. Благодаря магии сложных процентов ваше постоянно растущее богатство с годами будет приносить прибыль, которую безо всякой натяжки можно назвать фантастической.

Сейчас я веду речь о классическом индексном фонде – широко диверсифицированном, в портфеле которого собраны все (или почти все) акции фондового рынка США (объем которого достигает 15 млрд. долл.), работающем с минимальными затратами и не выплачивающем комиссионных консультантам, с низкой оборачиваемостью портфеля и очень высокой налоговой эффективностью. Такой индексный фонд попросту владеет корпоративной Америкой, покупая акции каждой компании на фондовом рынке пропорционально объему рыночной капитализации и затем владея ими в течение максимально длительного срока.

Вам может понравиться: