Рынки капитала. Перезагрузка

Автор

Страниц

Год

—

В своей свежей публикации Антон Мальков, возглавляющий департамент капитального рынка в «Т-Банке», глубоко исследует трансформации, произошедшие на финансовом рынке после февраля 2022 года. В книге автор с тщательностью демонстрирует, как происходил уход зарубежных финансовых структур, рассматривает, насколько этот процесс был неизбежен и каким образом он повлиял на изменения в регуляторной среде и бизнес-практиках.

Мальков подробно анализирует, какие ключевые принципы и актуальные факторы оказывали весомое влияние на принятие финансовых решений в условиях неопределенности. Он обращает внимание на новизну и уникальные возможности, которые открывает новый этап развития рынка: меняющиеся правила игры, ранее кажущиеся устойчивыми, значительно увеличивают не только риски, но и потенциальную доходность, что создает среду для аномально высоких прибылей, а также возможных потерь.

Кроме того, автор затрагивает насущные вопросы, связанные с ценообразованием на новых рынках IPO и SPO в период 2022–2024 годов. Подробный анализ методов оценки и стратегий привлечения капитала, а также мнения экспертов в данной области делают книгу не только информативной, но и практической для всех участников рынка: от инвесторов до финансовых аналитиков.

Его работа служит важным руководством для понимания современных реалий рынка капиталов, недостаток знаний о которых может привести к серьезным потерям в нестабильной экономической среде.

Читать бесплатно онлайн Рынки капитала. Перезагрузка - Антон Мальков

Знак информационной продукции (Федеральный закон № 436-ФЗ от 29.12.2010 г.)

Руководитель проекта: Анна Красова

Арт-директор: Татевик Саркисян

Корректоры: Елена Сербина, Наташа Казакова

Верстка: Ирина Гревцова

Все права защищены. Данная электронная книга предназначена исключительно для частного использования в личных (некоммерческих) целях. Электронная книга, ее части, фрагменты и элементы, включая текст, изображения и иное, не подлежат копированию и любому другому использованию без разрешения правообладателя. В частности, запрещено такое использование, в результате которого электронная книга, ее часть, фрагмент или элемент станут доступными ограниченному или неопределенному кругу лиц, в том числе посредством сети интернет, независимо от того, будет предоставляться доступ за плату или безвозмездно.

Копирование, воспроизведение и иное использование электронной книги, ее частей, фрагментов и элементов, выходящее за пределы частного использования в личных (некоммерческих) целях, без согласия правообладателя является незаконным и влечет уголовную, административную и гражданскую ответственность.

* * *

Предисловие

Дорогой читатель!

Накануне событий февраля 2022 года было почти готово к отправке в издательство четвертое издание моего труда по структурированию и ценообразованию первичных и вторичных размещений акций.

И оно в итоге вышло, но (а) по прошествии двух лет, (б) после еще более глубокой переработки и (в) почти «потеряв» структурирование[1].

А тем временем шла работа над совсем другой книгой, начавшейся с записи событий в марте 2022 года.

Изначальный план состоял в том, чтобы выпустить ее до конца 2022 года как практическое руководство по решению проблем с квазииностранными инструментами[2], возникших у эмитентов, инвесторов и профучастников. Однако же события развивались столь стремительно, что рукопись постоянно приходилось дописывать и переписывать, а сами события растянулись на несколько лет.

Воспользовавшись случаем, я продолжил повествование четвертого издания:

• добавил сделки за 2024 год (только с полными статистическими рядами; аналогичный подход применен к сделкам за 2023 год);

• по сделкам 2022–2024 годов представил детализированные таблицы по (а) спросу и аллокациям, а также (б) динамике торгов (включая обновление горизонтов динамики котировок);

• расширил факторы ценообразования.

Я бы хотел выразить благодарность за ценные вводные Евгению Дорофееву, Анне Красовой, Анне Кузнецовой и Андрею Осадчеву, а последнему – еще и за помощь со статистикой.

Введение

21 февраля 2022 года (день проведения Совета Безопасности) индекс MOEX упал на 10,5 %, индекс РТС – на 13,2 %.

24 февраля (начало боевых действий) падение рынка составило 33,3 % и 39,4 % соответственно.

С понедельника 28 февраля торги на отечественных и американских площадках были остановлены. Лондонская фондовая биржа проявила нерасторопность, в результате чего российские активы еще несколько дней продавались по рекордно низким ценам.

Указом Президента № 81 от 1 марта большинство иностранцев были отрезаны от торгов на отечественных биржах, а их активы оказались на счетах С.

Указ Президента № 95 от 5 марта установил порядок исполнения обязательств перед иностранными кредиторами, в том числе по еврооблигациям.

Продолжить чтение

Вам может понравиться: