Все жанры Все авторы
Политика привлечения заёмного капитала - Сергей Каледин

Политика привлечения заёмного капитала

Страниц

5

Год

2023

Настоящая публикация предназначена для студентов финансово-экономических ВУЗов, в которой изложен теоретический материал по предмету «Финансовый менеджмент». В этой статье, кратко и доступно, рассматривается политика привлечения заёмного капитала, позволяя полнее понять основные аспекты данной темы. Представленная информация способна помочь преподавателям в качественной передаче материала аудитории, а также поможет слушателям освоить эту важную тему. Содержание статьи актуально и будет полезно для широкого круга читателей, интересующихся финансовым менеджментом и привлечением заёмного капитала.

Кроме того, стоит отметить, что предлагаемый материал является результатом глубокого исследования, проведенного специалистами в области финансового менеджмента. В статье представлены экспертные мнения и приведены конкретные примеры из практики, что делает ее еще более ценной и полезной.

Основная цель данного материала - помочь студентам понять важность правильной политики привлечения заёмного капитала и осознать ее влияние на финансовую стабильность организации. Технические аспекты и особенности привлечения заёмных средств подробно рассмотрены, предоставляя читателям все необходимые знания для успешного анализа и принятия решений в этой области.

Исходя из вышеизложенного, можно с уверенностью сказать, что данная публикация является незаменимым источником информации для студентов, преподавателей и всех, кто интересуется финансовым менеджментом и привлечением заёмного капитала.

Читать бесплатно онлайн Политика привлечения заёмного капитала - Сергей Каледин

Эффект финансового рычага

Привлечение того или иного источника финансирования сопряжено с теми или иными затратами:

– 

акционерам надо выплачивать дивиденды,

– 

кредиторам – проценты за предоставленные ссуды.

Цена каждого источника различна, поэтому цена капитала предприятия определяется по формуле средневзвешенной величины. Основная сложность заключается в исчислении стоимости единицы капитала, получаемого из конкретного источника. Ее легко исчислить для кредита, но по некоторым источникам средств точно ее определить не представляется возможным. Тем не менее, даже при этом нужно пытаться определить ее хотя бы примерно.

Важность определения цены капитала сводится не только к исчислению суммы долга, которую надо заплатить, но значение этого показателя заключается в том, что он характеризует ту норму рентабельности, которую должно получить предприятие для выполнения условий кредиторов, и для того, чтобы не уменьшить рыночную стоимость фирмы. Кроме того, эта величина необходима для принятия любых решений инвестиционного характера.

Именно с показателем средневзвешенной цены капитала (WACC) сравнивается показатель внутренней доходности, рассчитываемый по конкретному проекту или сделке (если уровень рентабельности сделки больше WACC, то проект принимается, если меньше – отвергается).

Принципы расчета WACC:

в расчет стоимости принимаются лишь те источники, за которые предприятие вынуждено платить дивиденды или проценты. Средства, спонтанно возникающие в процессе деятельности предприятия (кредиторская задолженность и иные устойчивые пассивы) в расчет цены капитала не включаются;

решение о включении краткосрочных банковских кредитов в цену капитала будет зависеть от того, в какой степени эти кредиты используются предприятием в процессе хозяйственной деятельности. Если краткосрочные кредиты и займы временно привлекаются для покрытия циклических или сезонных колебаний оборотных средств, то их не следует учитывать при расчете WACC. Та часть краткосрочных кредитов, которая используется как постоянный источник финансирования, непременно должна быть учтена в WACC;

Вам может понравиться: