Все жанры Все авторы
Финансы предприятия - Денис Шевчук

Финансы предприятия

Страниц

155

Год

—

Данный курс предлагает уникальный подход к изучению финансов. В его основе лежит подробное описание не только методов и инструментов привлечения финансовых ресурсов, но и различных источников и форм финансирования. Он охватывает все аспекты этой важной области и предоставляет студентам базовые знания о привлечении финансовых ресурсов для любых организационно-правовых форм бизнеса.

Оригинальный конспект лекций разработан в соответствии с программой курса «Финансы предприятий». Однако, для придания уникальности и актуальности, я также добавил свои собственные наработки, актуальные примеры и практические рекомендации.

Следуя данным материалам, студенты смогут легко овладеть необходимыми навыками и знаниями в сфере привлечения финансовых ресурсов и успешно применять их в практике бизнеса. Этот курс отличается своей объективностью и комплексным подходом, что делает его незаменимым инструментом для всех, кто стремится достичь финансового успеха в своем предприятии.

Читать бесплатно онлайн Финансы предприятия - Денис Шевчук

ВВЕДЕНИЕ

Цели и задачи финансирования. Перечень целей и задач которые преследует предприятие осуществляя свою финансово—хозяйственную деятельность очень широк: выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы; избежание банкротства и крупных финансовых неудач; лидерство в борьбе с конкурентами; максимизация рыночной стоимости фирмы; приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы; рост объемов производства и реализации; максимизация прибыли; минимизация расходов; обеспечение рентабельной деятельности и т. д. Поэтому очень важно определить какие из этих целей являются приоритетными, а какие производными.

Менеджер – наемный управленец, начальник!

Если у вас нет ни одного подчиненного – вы не менеджер,

а максимум специалист!

Денис Шевчук

Приоритетность той или иной цели по—разному объясняется в рамках существующих теорий организации бизнеса (theories of the firm).

Перспективная оценка и анализ коммерческой и инвестиционной деятельности

Текущая оценка финансового состояния

Наиболее распространенным является утверждение, что фирма должна работать таким образом, чтобы обеспечить максимальный доход ее владельцам (Profit Maximization Theory). Обычно это ассоциируется с рентабельной работой, ростом прибыли и снижением расходов. Однозначен ли такой вывод?

В рамках традиционной неоклассической экономической модели предполагается, что любая фирма существует для того, чтобы максимизировать прибыль (обычно подразумевается, что речь идет о прибыли с позиции не разового, но долгосрочного ее получения). Однако, в идеале, когда предполагаются равнодоступность информации, наличие опытного руководства и других аспектов, достичь такого максимума невозможно. Именно поэтому применяется понятие «нормальной» прибыли, т. е. прибыли, устраивающей владельцев данного бизнеса. Действительно, прибыльность различных видов производств может существенно различаться, что не вызывает тем не менее стремления всех бизнесменов одновременно сменить свой бизнес на более прибыльный. В основе такого подхода и лежит весьма распространенная система ценообразования на производимую продукцию – «себестоимость плюс некая устраивающая производителя надбавка».

Другие исследователи выдвигают предположение, что в основе деятельности фирм и их руководства лежит стремление к наращиванию объемов производства и сбыта. Обосновывается это тем, что многие менеджеры олицетворяют свое положение (заработная плата, статус, положение в обществе) с размерами своей фирмы в большей степени, нежели с ее прибыльностью.

В рамках данной теории применяются и другие формальные критерии, в частности, для оценки эффективности данной фирмы в целом очень распространенным является показатель «доход на акцию»; для оценки эффективности инвестиций может применяться показатель «рентабельность инвестированного капитала» (ROI). Однако принятие решений на основе этих и подобных им показателей не всегда очевидно.

Пример. Предположим, что некая фирма достигла значения показателя ROI = 30 %. Означает ли это, что представившуюся возможность размещения капитала с ROI = 25 %, но в гораздо менее рисковое предприятие следует безоговорочно отвергнуть?

Выбор не так прост, как кажется. В частности, новое инвестирование следует осуществить, если: а) затраты на поиск источников финансирования меньше 25 % б) фирма имеет временно свободный капитал и не может более выгодно разместить его в предприятие с той же степенью риска.

Вам может понравиться: